Wandelanleihen

Veröffentlicht im «Effecten Spiegel»

04/03/2004

Wandelanleihen mit rosigen Aussichten für 2004. Rekordjahr 2003: Globales Emissionsvolumen 171 Mrd Dollar

Der globale Wandelanleihemarkt blickt auf ein sehr erfolgreiches Jahr 2003 zurück: Weltweit wurden 582 Wandelanleihen begeben mit einem Rekordemissionsvolumen von 171 Mrd Dollar. Dieser Wert übertraf das Vorjahresvolumen um über 70 Prozent und das bisherige Rekordjahr 2001 um gut 3 Prozent.

Sämtliche Regionen verzeichneten ein sehr starkes Wachstum - am höchsten fiel es dabei in Europa aus.

'Mit 49 Milliarden Dollar Emissionsvolumen verzeichnet Europa mehr als eine Verdoppelung gegenüber dem Jahr 2002. Die entspricht einem Weltmarktanteil von 29 Prozent und liegt damit ziemlich genau im Durchschnitt der vergangenen zehn Jahre', so Kurt Fisch.

Vor einem weiteren Wandelanleihen-Rekordjahr?

'Die Aussichten für Wandelanleihen sind für das vor uns liegende Jahr unverändert positiv. Nach wie vor besteht auf der Emissionsseite eine äusserst grosse Nachfrage, für die das Anlageinstrument der Wandelanleihe in vielerlei Hinsicht optimale Lösungen bieten kann.'

Gleichzeitig wächst auf der Anlageseite die Nachfrage markant - insbesondere auch aus Europa wo immer breitere Investorenkreise für dieses interessante Anlagevehikel gewonnen werden können.

Fisch Asset Management sieht gute Chancen, dass 2004 Wandelanleihen noch weiter in den Blickpunkt der Finanzmärkte geraten und dadurch ein erneutes Rekordemissionsvolumen möglich wird.

Ideales prozyklisches Verhalten

Wandelanleihen bieten in erster Linie für risikobewusste Anleger, die die vorhandenen Chancen an den Aktienmärkten nicht verpassen möchten, ein ideales prozyklisches Verhalten: wenn es gut läuft an den Märkten, partizipiert man immer mehr davon und falls der negative Fall eintritt, bietet das Instrument einen effizienten Schutz.

Die Kombination von beschränkten Reserven für Verluste und die Angst vor bösen Überraschungen an den Märkten hat vor allem auch bei institutionellen Investoren das Interesse für Wandelanleihen geweckt:

'In diesem Sinne rechnen wir in diesem Jahr mit einem weiteren deutlichen Wachstum, insbesondere auch im asiatischen Raum.'