Besonders Asien verspricht 2008 interessante Wandler

Veröffentlicht im «Effecten Spiegel»
17/01/2008, Ausgabe: 4/2008, Seite: 28, Rubrik: Fachbegriffe rund um die Börse

Für das Jahr 2008 erwartet Beat Thoma von der auf Wandelanleihen spezialisierten Fisch Asset Management AG, Zürich, besonders in Asien interessante Kaufgelegenheiten. Wandelanleihen - speziell aus China und Indien - fanden bereits im Jahr 2007 vermehrt Einzug in die Portfolios aufgrund ihres guten Schutzes und der fast aktienähnlichen Gewinne. „Diese Entwicklung setzt sich dieses Jahr fort. Wandler aus Boomregionen Asiens werden im Anlegerfokus stehen. Regional betrachtet folgen die USA, während bei europäischen Wandelanleihen eher Zurückhaltung herrschen dürfte. Der feste Euro macht sich hier bemerkbar sowie die Politik der EZB“, so Thoma.

Neuemissionsvolumen auf weiter hohem Niveau erwartet

Beim Neuemissionsvolumen übertraf das Jahr 2007 sogar die bisherigen Rekordjahre 2001 und 2003.Insgesamt sind im vergangenen Jahr weltweit 197,2 Milliarden US-Dollar emittiert worden (2006 lag das Volumen bei 133,2 Milliarden US-Dollar).Zwar haben die hohen Volumen der Zwangsumtauschanleihen aufgrund der Subprimekrise zum Rekordergebnis beigetragen, doch ist auch für 2008 ein hohes Neuemissionsvolumen zu erwarten.Für den Markt ist das gut, denn der „Appetit“ der Anleger ist ungebrochen vorhanden.

2008 idealer Investitionszeitpunkt

Für eine Investition in Wandler oder Wandelanleihenfonds ist der jetzige Zeitpunkt noch besser geeignet, als in den drei bis vier vorangegangenen Jahren. Denn die Unsicherheit in den Märkten ist höher geworden.Selbst wenn die Subprimekrise ausgestanden wird ohne weitere eklatante Hiobsbotschaften, ist die Angst vor einer nachlassenden Dynamik der Weltwirtschaft oder gar einer Rezession vorhanden.Selten war der Grad zwischen dieser Befürchtung und dem Fortgang des Wachstums der Weltwirtschaft so groß.Hier spielt nach Ansicht von Beat Thoma die Wandelanleihe ihre Stärke aus:„Sicherheit bei fallenden Aktienkursen und Partizipation bei steigenden Kursen.“