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    <title>Marktberichte</title>
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    <pubDate>Wed, 29 Apr 2009 19:20:04 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Unsicherheit</title>
      <description><![CDATA[Mit Spannung wird der Beginn der Berichtssaison für das zweite Quartal erwartet, die am nächsten Montag traditionell von Alcoa eröffnet wird. Im Mittelpunkt dürften weniger die eigentlichen Quartalsergebnisse stehen, die grundsätzlich positiv ausfallen sollten. Spannung verspricht vielmehr der Ausblick der Unternehmen auf die weitere Entwicklung.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100707.html</link>
      <pubDate>Wed, 07 Jul 2010 17:04:00 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - MGM Mirage</title>
      <description><![CDATA[Die am 15. April ausgegebene Wandelanleihe mit Verfall in fünf Jahren und einem Coupon von 41⁄4% umfasst ein Volumen von 1,15 Mrd. $. Beim aktuellen Preis von 92 resultiert eine – in Anbetracht der tiefen Bonität – magere Rendite von 6,2%. Trotz einer Prämie von 40% reagiert die Wandelanleihe mit einem Delta von über 70 kräftig auf die Kursbewegungen der unterliegenden Aktie. Eine Direktinvestition ist mit einem solchen Papier unabdingbar mit einem grossen Überwachungsbedarf verbunden.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100619.html</link>
      <pubDate>Sat, 19 Jun 2010 20:48:00 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Glücksspiel</title>
      <description><![CDATA[Wer auf dieses Potenzial des chinesischen Glücksspielmarkts setzt, kommt am Marktführer SJM nicht vorbei. Die Chancen-Risiko-Konstellation ist über ein Investment in die Wandelanleihe Champion Path Holding (Isin: XS0455304260) mit Garantie von SJM besonders interessant. Die Wandelanleihe läuft bis zum 28. Oktober 2015 und wird zu 112,68% zurückbezahlt. ]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100602.html</link>
      <pubDate>Wed, 02 Jun 2010 20:48:00 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Diversifikation</title>
      <description><![CDATA[Dass ein Portefeuille durch die Zugabe von Wandelanleihen optimal diversifiziert werden kann, wurde in einer kürzlich veröffentlichten Studie von Bank of America/ Merrill Lynch empirisch bewiesen (Philip Kramer: European Convertibles, 11. Mai 2010). Die Studie vergleicht die Renditen von Wandelanleihen, Aktien und Obligationen über einen Zeitraum von 1995 bis heute – also fünfzehn Jahre. Mit einer Optimierung der Sharpe Ratio (berechnet aus der Rendite des Portefeuilles minus die risikofreie Rendite, dividiert durch die Standardabweichung des Portefeuilles), erzielt der Anleger das beste Resultat mit einer Sharpe Ratio von 0,84. Das entspricht einem Anteil von 74,1% an Unternehmensobligationen sowie 25,9% an Wandelanleihen.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100515.html</link>
      <pubDate>Sat, 15 May 2010 17:04:00 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Südeuropa leidet</title>
      <description><![CDATA[Seit Anfang Februar gönnen sich die Aktienmärkte kaum eine Verschnaufpause. Kaum setzten die Indizes zu einer Konsolidierung an, wurden sie von neuem wieder angetrieben. Unternehmenszahlen, Wachstumsprognosen und Konsumentenstimmung fachten das Feuer immer wieder an.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100424.html</link>
      <pubDate>Sat, 24 Apr 2010 17:04:00 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Für jeden etwas</title>
      <description><![CDATA[Im Zuge dieser Markterholung profitierten auch die Wandelanleihen. Die hohe Beliebtheit konvexer Anlageinstrumente ist typisch für diese Marktphase. Dem Zufluss von Neugeldern stehen auch viele interessante Neuemissionen gegenüber. So verzeichnete das Wandelanleihenuniversum im vergangenen Monat einen Kapitalzufluss von 10 Mrd. $.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100407.html</link>
      <pubDate>Wed, 07 Apr 2010 17:04:00 +0200</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Schifffahrt</title>
      <description><![CDATA[Ein weiterer interessanter Wandler ist KCC/Hyundai Heavy Industries (Isin: XS0423810554). Das koreanische Unternehmen Hyundai Heavy ist im Schiffbau tätig und gehört zu den globalen Marktführern. KCC ist der Emittent der Anleihe und verfügt über ein Triple-B-Rating. Das Instrument besitzt einen Coupon von 31⁄2% und wird im Mai 2014 fällig. Wir erwarten, dass sich die zugrundeliegende Aktie weiter positiv entwickeln wird; mit einem Delta von über 60% würde die Wandelanleihe überdurchschnittlich profitieren.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100320.html</link>
      <pubDate>Sat, 20 Mar 2010 17:04:00 +0100</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Pause in Asien</title>
      <description><![CDATA[Nach dem jüngsten Kursrückgang bietet eine Reihe von Wandelanleihen günstige Einstiegsmöglichkeiten. Ein interessantes Aufwärtspotenzial sehen wir beispielsweise bei Sterlite Industries. Sterlite, eine indische Tochtergesellschaft des Bergbauunternehmens Vedanta Resources, produziert unter anderem Aluminium und Kupfer.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100303.html</link>
      <pubDate>Wed, 03 Mar 2010 17:04:00 +0100</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Start in Japan</title>
      <description><![CDATA[Wie üblich blieb das japanische Emissionstableau für Wandelanleihen im Januar verwaist. Die letzte Emission von E-Access datiert von Mitte Dezember 2009 und wurde von Barclays sowie Goldman Sachs begleitet (Isin: XS0473317732). Nach anfänglichen Startschwierigkeiten notiert die Wandelanleihe des Internet-Breitbandanbieters, welche die japanische Agentur Rating and Investment Information (R&I) mit der Bonitätsnote BBB einstuft, bereits über 116%.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100213.html</link>
      <pubDate>Sat, 13 Feb 2010 17:04:00 +0100</pubDate>
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      <title>Wandelanleihen - Erneut Japan?</title>
      <description><![CDATA[Für potenzielle Investoren, die sich zurzeit noch nicht für ein japanisches Aktieninvestment erwärmen können, ist ein Engagement mit Absicherung (Downside-Protektion) sinnvoll: Der Restrukturierungskandidat Hitachi emittierte im Dezember 2009 eine Wandelanleihe (Isin: JP378860P9C6) mit Laufzeit bis 2014, Stückelung von 1 Mio. Yen und Rating A3. Das Papier handelt gegenwärtig mit einer Prämie von 22% auf 117%.]]></description>
      <link>http://www.fam.ch/de/marktdaten-research/marktberichte/details/items/FuW_Marktberichte_20100127.html</link>
      <pubDate>Wed, 27 Jan 2010 20:48:00 +0100</pubDate>
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